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M&A-Markt 2010 - Wege aus der Krise
Vorsichtiger Optimismus bestimmte die diesjährige Konferenz "M&A und Private Equity 2010" des Frankfurt School Verlags, die in diesem Jahr bereits zum vierten Mal stattfand. Einig waren sich die rund 100 Teilnehmer aus Finanzbranche und Unternehmen, dass die Erholung der Weltwirtschaft den Transaktionsmarkt positiv stimuliert - gerade im Hinblick auf grenzüberschreitende Übernahmen. Unterstützend wirken sich auch die gefüllten Akquisitionskassen bei Unternehmen und die derzeit guten Finanzierungsbedingungen aus. Zugleich bleibt im Markt aber die Sensibilität für Übernahmepreise und Eigenkapitalquoten weiterhin hoch, so dass die Boomzeiten für Fusionen und Übernahmen noch auf sich warten lassen.
Die Konferenz "M&A und Private Equity" bot auch in diesem Jahr wieder ein repräsentatives Bild der Branche, die durch namhafte Referenten aus Unternehmen, Kanzleien, Investmentbanken und M&A-Verbänden vertreten war. Eröffnet wurde die Veranstaltung durch Einschätzungen und Expertendiskussionen zur Marktentwicklung der kommenden Jahre, u.a. unter Mitwirkung von Dr. Thomas Meyding (CMS Hasche Sigle), Prof. Dr.-Ing. Kai Lucks (Bundesverband Mergers & Acquisitions), Dr. Hanns Ostmeier (Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften BVK) und Dr. Lutz Raettig (Morgan Stanley Bank AG).
Dr. Michael R. Drill (Lincoln International AG) bezog Stellung zu der Frage, ob für Unternehmensveräußerer derzeit eher strategische Käufer oder eher Finanzinvestoren attraktiver sind. Ergebnis: Bei strukturierten Verkaufsprozessen empfiehlt es sich, beide Investorengruppen anzusprechen und in den Prozess mit aufzunehmen. Doch sind im derzeitigen Finanzierungsumfeld Finanzinvestoren nur in Ausnahmefällen in der Lage, ernsthaft interessierte Strategen beim Kaufpreis zu "schlagen".
Der "ideale M&A-Advisor" wurde von Dr. Frank Claassen (Beiersdorf AG) vorgestellt: In seinem Beitrag zeigte er, wie hoch heute die Anforderungen an Berater aus Unternehmenssicht sind, ob es sich nun um Investmentbanken, Kanzleien oder Wirtschaftsprüfer handelt. Doch ergeben sich durchaus immer wieder auch Chancen für kleinere Häuser, die Kreativität und hohe Kompetenz nachweisen können - absolute Größe ist für M&A-Beratungshäuser also kein Muss, allerdings macht sie einiges leichter.
Der abschließende Vortrag von Prof. Dr. Christoph Schalast, Academic Director Master of Mergers & Acquisitions der Frankfurt School of Finance & Management, befasste sich mit Chancen und Risiken des Unternehmenskaufes aus der Insolvenz - einem hochaktuellen Thema, das zuletzt vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise weiter an Bedeutung gewonnen hat. Neben diesen und weiteren Expertenbeiträgen wurden am Konferenznachmittag auch in diesem Jahr wieder ausgewählte Ergebnisse der besten M&A-Masterstudien des aktuellen Jahrgangs der Frankfurt School of Finance & Management vorgestellt.
| Mit Expertenbeiträgen zu den folgenden Themen: |
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M&A in Deutschland und Europa: Marktsituation und Ausblick |
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Aktuelle Exitstrategien von Finanzinvestoren |
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Beratermarkt: Auswahlprozesse aus Corporate-Sicht |
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Unternehmenskauf aus der Insolvenz – Chancen und Risiken |
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Risikoanalyse von Leveraged Buyouts (LBOs) |
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SPACs – Rahmenbedingungen nach deutschem Recht |
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und viele weitere aktuelle Fachthemen |
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| An der Konferenz wirkten u.a. mit: |
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Dr. Frank Claassen, Leiter Inhouse Consulting – Corporate Projects, Beiersdorf AG |
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Dr. Michael R. Drill, Vorstandsvorsitzender, Lincoln International AG |
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Prof. Dr.-Ing. Kai Lucks, Vorstandsvorsitzender, Bundesverband Mergers & Acquisitions |
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Dr. Thomas Meyding, Lead Partner, CMS Hasche Sigle, Stuttgart |
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Dr. Hanns Ostmeier, Präsident, Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften |
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Dr. Lutz Raettig, Aufsichtsratsvorsitzender, Morgan Stanley Bank AG |
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Prof. Dr. Christoph Schalast, Academic Director Master of Mergers & Acquisitions, Frankfurt School of Finance & Management |
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Prof. Dr. Michael Schlitt, Rechtsanwalt, Partner, Willkie Farr & Gallagher LLP |
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Jochen Winter, Rechtsanwalt, Partner, Willkie Farr & Gallagher LLP |
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| Die
Veranstaltung richtete sich an: |
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Fach-
und Führungskräfte von Unternehmen, Kreditinstituten
und Investmentbanken aus den Bereichen:
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M&A
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Beteiligungen / Private Equity
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Akquisitionsfinanzierung
–
Recht und Steuern
–
Business Development
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M&A-Berater
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Steuer-
und Rechtsexperten mit dem Schwerpunkt M&A / Private Equity |
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Investment-Professionals
aus Private-Equity-Gesellschaften |
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